חודש אוגוסט 2026 סיפר סיפור של ניגודים: מצד אחד, העימות הצבאי בין ארה”ב לאיראן לא הוכרע וידע גם באוגוסט גלי הסלמה נוספים כולל תקיפה אמריקאית ותגובה איראנית נגד בסיסים אמריקאיים בירדן בסוף החודש. מצד שני, השווקים בעולם התעלמו ברובם מהסיכון הגיאופוליטי והציגו חודש חזק במיוחד: וול סטריט רשמה את חודש הרווח החמישי ברציפות, הזהב זינק בכמעט 10% והמטבעות הדיגיטליים חוו התאוששות דרמטית. בישראל, בנק ישראל המשיך להפחית ריבית לקראת הבחירות שנקבעו ל 27 באוקטובר.
ישראל
הבורסה בתל אביב נסחרה בתנודתיות באוגוסט , פתיחה שלילית בתחילת החודש (ירידות במדדי הבנייה והנדל”ן) התהפכה במחציתו השנייה, על רקע התקרבות הבחירות שנקבעו ל 27 באוקטובר 2026, הפעם הראשונה שבה מתקיימות בחירות לכנסת במועדן המקורי מאז 1988.
- מדד ת”א 35: ננעל בירידה קלה של כ 0.3% החודש, לאחר שהוביל את שוק המניות המקומי. התשואה מתחילת השנה עומדת על כ 14.0%.
- מדד ת”א 125: עלה בכ 1.5% החודש, כשהתשואה מתחילת השנה מטפסת לכ 11.4%.
- מדד ת”א 90: המשיך להציג ביצועי חסר עם ירידה נוספת של כ 1.0%, ובכך נותר המדד המוביל היחיד בתשואה שלילית מתחילת השנה (כ0.4%-).
- מדד ת”א בנקים: המשיך במגמה החיובית עם עלייה נוספת של כ 5.2% החודש, לאחר הזינוק החד ביולי, והשלים תשואה של כ 7.2% מתחילת השנה.
- ריבית ואינפלציה: בנק ישראל הוריד את הריבית בפעם השלישית ברציפות (והחמישית בפחות משנה) ברבע אחוז, ל 3.25% (ריבית פריים: 4.75%). האינפלציה ב 12 החודשים האחרונים ירדה לכ 1.5% – הרמה הנמוכה ביותר מאז מאי 2021. ההחלטה הבאה על הריבית תתקבל ב21 באוקטובר, שישה ימים לפני הבחירות.
- שקל/דולר: לאחר היחלשות בת חודשיים, השקל התחזק מחדש באוגוסט: הדולר צנח מתחת ל3.00 שקלים (לשפל של כ 2.95 שקלים באמצע החודש) לפני שתיקן מעט לרמה של כ 3.01 שקלים לקראת סוף החודש .ירידה כוללת של כ 2% מול סוף יולי.
- לקראת הבחירות: מדד ת”א 35 עקף את מדד ת”א 90 ואת מדדי החברות הקטנות בציפייה למערכת הבחירות, כשמשקיעים מעדיפים חברות גדולות ויציבות בתקופה של אי ודאות פוליטית מוגברת.
ארצות הברית
וול סטריט התעלמה ברובה מהסיכון הגיאופוליטי המתמשך והציגה חודש חזק: מדד S&P 500 נגע בשיא כל הזמנים חדש ומדד הדאו ג’ונס השלים חודש רווח חמישי ברציפות זאת חרף ירידה חדה של כ 370 נקודות ביום המסחר האחרון של החודש, בעקבות תקיפה אמריקאית נוספת באיראן. האירוע המרכזי של החודש היה נאום היו”ר החדש קווין וורש בכנס Jackson Hole, בו הזהיר כי האינפלציה עדיין גבוהה מדי וכי ייתכן שהפד יידרש להעלות ריבית בחודשים הקרובים.
- S&P 500: זינק בכ 2.7% החודש ,ונגע בשיא כל הזמנים בהובלת מניות הטכנולוגיה הגדולות וסקטור האנרגיה. התשואה מתחילת השנה עומדת על כ 13.1%.
- נאסד”ק 100: התאושש בחדות ועלה בכ 4.2% החודש, לאחר הירידה החדה ביולי, והשלים תשואה של כ 17.0% מתחילת השנה.
- כנס Jackson Hole (27-29 באוגוסט): בנאום הפתיחה שלו כיו”ר הפד, הדגיש וורש כי מלחמה באינפלציה היא סדר העדיפות העליון של הבנק, ונמנע מלהתחייב להכוונה קדימה ברורה למדיניות הריבית. הנאום הניע כמה מהבנקים הגדולים להקדים את תחזיותיהם להעלאת ריבית.
- המצב מול איראן: המועד בן 60 הימים שנקבע להשגת הסכם בין ארה”ב לאיראן חלף ב 17 באוגוסט ללא פריצת דרך. בסוף החודש דווח על תקיפה אמריקאית נגד כוחות איראניים באזור האי הראכ, ובתגובה תקפה איראן בסיסים אמריקאיים בירדן. עם זאת, מתווכים מעומאן דיווחו על התקדמות במגעים לגבי חופש השיט במצר הורמוז.
- שוק האג”ח: תשואות האג”ח האמריקאיות המשיכו להיסחר ברמות גבוהות על רקע הרטוריקה הניצית של הפד וחששות להעלאת ריבית עתידית.
אירופה ואסיה
אירופה
השווקים באירופה המשיכו במגמה החיובית של הקיץ: מדד הסטוקס 600 עלה בכ 0.9% בחודש, נתמך בדוחות תאגידיים חזקים ובחוסן יחסי חרף ההסלמה במזרח התיכון. מדד הדאקס הגרמני היה המדד המוביל ביבשת עם זינוק חד של כ 3.7% בחודש.
אסיה
שוקי אסיה התאוששו לאחר חודש יולי הקשה: מדד שנחאי קומפוזיט הסיני זינק בכ 4.5% בחודש, ומדד הניקיי 225 היפני עלה בכ 3% ונסחר סביב 66,300 נקודות לקראת סוף אוגוסט, בהמשך להתאוששות שהחלה בסוף יולי. מדד ההנג סנג בהונג קונג נסחר בתנודתיות רבה במהלך החודש, כשהוא ננעל בסביבת 25,500-25,900 נקודות ללא מגמה ברורה, על רקע חוסר הוודאות המתמשך סביב מניות הטכנולוגיה הסיניות.
סיכום ומבט לספטמבר:
אוגוסט היה חודש חיובי, אך גם תזכורת לכך שמנועי התשואה משתנים במהירות: טכנולוגיה התאוששה, מתכות וקריפטו זינקו, והשקל קיזז למשקיע הישראלי חלק מהעליות בחו״ל. לכן חשוב להמשיך לפזר בין שווקים, סקטורים, מטבעות ואג״ח בהתאם לטווח ההשקעה ולרמת הסיכון של כל לקוח.
במבט קדימה לחודש ספטמבר, השווקים יתמקדו בארבעה קטליזטורים מרכזיים:
- החלטת הריבית של הפד (16-17 בספטמבר): לאחר נאום Jackson Hole הניצי, השוק יבחן האם הפד יותיר את הריבית ללא שינוי או יאותת על העלאה קרובה.
- החלטת ה ECB (10 בספטמבר): הבנק המרכזי האירופי צפוי לשקול העלאת ריבית נוספת, לאחר שהותיר את הריבית ללא שינוי ביולי.
- המצב במזרח התיכון: המשך העימות בין ארה”ב לאיראן או התקדמות במגעים סביב מצר הורמוז יישאר הגורם המרכזי המשפיע על מחירי האנרגיה ורמת הסיכון הגלובלית.
- התארגנות לקראת הבחירות בישראל: עם התקרבות הבחירות ב 27 באוקטובר, ולקראת החלטת הריבית האחרונה של בנק ישראל לפני הבחירות ב 21 באוקטובר, צפויה עלייה בתנודתיות בשוק המקומי ובשער השקל.
ביצועי שוק ההון והסחורות אוגוסט 2026
| ת”א 35 | 0.3%- | ירידה קלה אחרי הובלה ממושכת: מגמת מימושים קלה לקראת הבחירות. |
| ת”א 90 | 1.0%- | המשך ביצועי חסר: המדד היחיד בתשואה שלילית מתחילת השנה. |
| ת”א 125 | 1.5%+ | עלייה רוחבית מתונה, נתמכת בעיקר מהבנקים. |
| ת”א בנקים | 5.2%+ | המשך מומנטום חיובי אחרי הזינוק ביולי. |
| S&P 500 | 2.7%+ | שיא כל הזמנים ב 13 באוגוסט. |
| נאסד”ק 100 | 4.2%+ | התאוששות חדה אחרי הירידות ביולי. |
| Nikkei 225 | 3%+ | המשך התאוששות מהירידות של יולי. |
| Stoxx 600 | 0.9%+ | המשך חוסן, נתמך בדוחות תאגידיים. |
| DAX | 3.7%+ | המדד המוביל באירופה החודש. |
| זהב (Spot) | 9.9%+ | זינוק חד: ביקוש למקלט בטוח על רקע אי ודאות מוניטרית וגיאופוליטית. |
| נפט (Brent) | 3%+ | המשך עלייה מתונה יותר, אחרי הזינוק החד ביולי, על רקע המשך העימות באיראן. |
| ביטקוין (BTC) | 25.6%+ | זינוק חד, נסחר סביב 78,900 דולר. |
| את’ריום (ETH) | 33.3%+ | הביצוע הבולט בין הנכסים הדיגיטליים, נסחר סביב 2,474 דולר. |
שוקי האג”ח והמדיניות המוניטרית (ריבית)
ארה”ב: קו ניצי מתחזק לקראת ספטמבר
האינפלציה עדיין גבוהה מדי, וייתכן שיידרשו העלאות ריבית בהמשך. וורש נמנע מלתת הכוונה קדימה מחייבת, וטען כי “אין להרגיל את השוק לצפות לפד לפני כל מהלך”. הנאום הניע כמה מהבנקים הגדולים בוול סטריט להקדים את תחזיותיהם להעלאת ריבית.
שוק האג”ח: תשואות האג”ח האמריקאיות נותרו ברמות גבוהות יחסית, כשהשוק ממשיך לתמחר סיכון להעלאת ריבית בחודשים הקרובים, בניגוד למגמת ההפחתות שאפיינה את תחילת השנה.
ישראל: המשך הפחתות ריבית לקראת הבחירות
בניגוד לארה”ב, בנק ישראל המשיך במגמה המרחיבה והוריד את הריבית בפעם השלישית ברציפות (החמישית בפחות משנה) ל 3.25%, לאחר שהאינפלציה ירדה לשפל של כ 1.5% – הרמה הנמוכה ביותר מאז מאי 2021. ההחלטה הבאה על הריבית תתקבל ב-21 באוקטובר, ימים ספורים לפני הבחירות לכנסת ה 26.
מטבעות דיגיטליים
שוק הנכסים הדיגיטליים חווה חודש פנומנלי, בניגוד גמור לחולשה של יוני , זינוק שהחזיר לשוק חלק ניכר מהאופטימיות של 2025.
- ביטקוין (BTC): זינק בכ 25.6% בחודש, ונסחר לקראת סוף אוגוסט סביב 78,900 דולר אחת העליות החדות ביותר שלו השנה.
- את’ריום (ETH): עלה בשיעור מרשים אף יותר של כ 33.3% בחודש, ונסחר סביב 2,474 דולר הביצוע הבולט מבין הנכסים הדיגיטליים המובילים.
הזינוק בשוק הקריפטו מתרחש במקביל לעליות בשוקי המניות ובזהב, ומשקף תיאבון סיכון גובר בקרב המשקיעים חרף אי הוודאות הגיאופוליטית והמוניטרית.
שער חליפין
אחרי חודשיים של היחלשות, השקל התחזק מחדש באוגוסט מול סל המטבעות הגלובלי, כשהדולר יורד לרגע מתחת לרמת ה 3 שקלים לראשונה מזה כמה חודשים, לפני שתיקן מעט לקראת סוף החודש.
שערי החליפין היציגים בתחילת ספטמבר 2026 (המשקפים את סגירת אוגוסט) והתנודות החודשיות:
