סקירת שוק ההון
פברואר 2026
חודש פברואר 2026 ייזכר כחודש של “שבירת רצפים” וטלטלה גיאופוליטית חריפה. בעוד שהחצי הראשון של החודש התאפיין בדשדוש תחת צילו של מינוי קווין וורש לפד, סוף החודש הוכרע על ידי אירועי ה 28 בפברואר: תקיפה משולבת של ארה”ב וישראל באיראן (מבצע שאגת הארי), שהובילה לזינוק במחירי הנפט והזהב ולתנודתיות קיצונית במט”ח.
ישראל
הבורסה בתל אביב הציגה ביצועים מעורבים עם נטייה חיובית במדדים המובילים, למרות ההסלמה הביטחונית בסוף החודש:
- מדד ת”א 35: רשם עלייה של 3.1% במהלך פברואר, כשהוא נתמך במניות הביטחון והאנרגיה שזינקו בעקבות המצב.
- מדד ת”א 90: בניגוד למדד המרכזי, מדד זה המייצג את הכלכלה הריאלית ירד ב-2.5%, בשל החששות מהשלכות הלחימה על הצריכה המקומית.
- הריבית נותרת יציבה: בנק ישראל החליט ב 23 בפברואר להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.0% תוך כניסה למצב “המתנה” לבחינת השפעות המצב הביטחוני והורדות הריבית הקודמות.
ארצות הברית
בוול סטריט נרשמה עצירה של הראלי שאפיין את תחילת השנה:
- S&P 500 המדד סיים את החודש בירידה קלה (סביב 6,946 נקודות), לאחר שקטע רצף של תשעה שבועות חיוביים בשל חששות מהאטה בסקטור הבינה המלאכותית.
- מינוי קווין וורש: השוק ממשיך לתמחר את וורש כנגיד נצי יחסית. הסברה היא שהפד לא יבצע פעולות מוניטריות נוספות עד לכניסתו הרשמית לתפקיד במאי, מה שמוביל לעליית תשואות זמנית באג”ח.
- הסלמה צבאית: הכרזת טראמפ ב 28 בפברואר על המתקפה באיראן זעזעה את השווקים והובילה לבריחה לנכסים בטוחים.
- סקטור התוכנה: ממעבר מהבטחת ה AI ללחץ ה AIבמהלך פברואר 2026 חווה סקטור התוכנה בארה”ב טלטלה משמעותית, כאשר מדד התוכנה רשם את הירידה החודשית החדה ביותר שלו מאז המשבר של 2008.
אירופה ואסיה (סין והונג קונג)
-
- אירופה (Stoxx 600) : המדד הכלל אירופי שמר על יציבות יחסית (עלייה של כ 2.4%) עד לסוף החודש, אז נרשמו ירידות חדות עקב חשש ממשבר אנרגיה.
- יפן (Nikkei 225): הייתה הכוכבת העולמית של פברואר עם זינוק של 10.4% נתמכת בתוצאות בחירות וצפי לרפורמות כלכליות.
- סין והונג קונג: מגמה מעורבת השנחאי עלה ב 1.1% בעוד ההאנג סנג ירד ב 2.8% בשל חששות ממלחמת סחר והסלמה גלובלית.
סיכום ומבט למרץ : השווקים נכנסים למרץ בדריכות שיא. בעוד וול סטריט מעכלת את המעבר למודלים עסקיים חדשים בתוכנה, הכלכלה הישראלית ממשיכה להפגין חוסן יוצא דופן. המפתח למרץ יהיה התפתחות המערכה הצבאית וצעדיו הראשונים של הנגיד וורש
שלושת המהלכים המיידיים הצפויים:
- בריחה לחוף מבטחים: מעבר הון מסיבי למניות ערך, תעשיות ביטחוניות והדולר האמריקאי.
- זינוק באנרגיה: עלייה משמעותית ומיידית במחירי הדלק והאנרגיה.
- מפת תנועת ההון :
| סקטורים בעלייה (מנצחים) | סקטורים בירידה (מפסידים) |
|---|---|
| תעשיות ביטחוניות | הייטק וטכנולוגיה |
| אבטחת סייבר | תעופה ושדות תעופה |
| אנרגיה | קריפטו |
| נכסים בטוחים -דולר, מניות Large Cap הגנתיות | מניות תנודתיות (בעלות מכפיל רווח גבוה) |
ביצועי שוק ההון והסחורות פבואר 2026
| שם המדד / הנכס | תשואה חודשית (פברואר 2026) | מגמה ופרשנות |
|---|---|---|
| ת”א 35 | 3.1%+ | המשך מגמה חיובית מניות הביטחון והאנרגיה הובילו את העליות. |
| ת”א 90 | 2.5%- | ירידה עקב חשש מהשפעת המצב הביטחוני על הכלכלה הריאלית. |
| ת”א בנקים | 1.5%+ | תשואה חיובית מתונה נתפס כנכס עוגן בתקופת אי וודאות. |
| S&P 500 | 0.6%- | קטיעת רצף העליות דשדוש ומימוש רווחים בסקטור הטכנולוגיה. |
| נאסד”ק 100 | 3.0%- | ירידה חדה עקב חששות ממונטיזציה של AI בסקטור התוכנה. |
| Nikkei 225 | 10.4%+ | זינוק דרמטי ביפן עקב ניצחון פוליטי וצפי לרפורמות. |
| Stoxx 600 | 2.4%+ | חודש חיובי שהסתיים בירידות חדות עקב חששות אנרגיה. |
| זהב (Spot) | 7.84%+ | זינוק חד בסוף החודש אל מעל ל-$5,275 כחוף מבטחים. |
| כסף (Spot) | 10.11%+ | ביצועי יתר משמעותיים; מחיר הכסף התקרב ל$94 לאונקיה. |
| נפט (Crude) | זינוק חריף | הגיע לאזור ה $73 חבית עקב המתיחות במפרץ הפרסי. |
| ביטקוין (BTC) | 15%- | צניחה מרמה של 79 אלף דולר בסוף ינואר לאזור ה67 אלף דולר בסוף פברואר. |
| אתריום (ETH) | 11.2%- | חולשה בולטת שבירת רמות תמיכה פסיכולוגיות. |
שוקי האג”ח והמדיניות המוניטרית (ריבית)
- ארה”ב: תשואות האג”ח ל 10 שנים ירדו מעט לרמה של 3.97% כתוצאה מביקוש לנכסים בטוחים בעקבות המתיחות במפרץ.
- ישראל: נתוני המאקרו נותרו חזקים עם אינפלציה יציבה (1.8% בינואר) ותשואת אג”ח של 3.84% מה שמעיד על אמון גבוה בשקל וביכולת ההחזר של המדינה.
נתוני מאקרו וריבית (נכון לסוף ינואר 2026)
| נתון כלכלי | ישראל (Israel) | ארה”ב (USA) | משמעות |
|---|---|---|---|
| ריבית הבנק המרכזי | 4.00% | 3.50% – 3.75% | שני הבנקים בעצירה ישראל ממתינה להתפתחויות ביטחוניות. |
| אינפלציה (קצב שנתי) | 1.8% | 2.8% | ישראל בתוך היעד ארה”ב נותרת גבוהה יחסית. |
| תשואת אג”ח (10 שנים) | 3.84% | 3.97% | פער התשואות נצבע לטובת ישראל אמון גובר בשקל. |
| שער חליפין (דולר/שקל) | 3.135 ש”ח | – | היחלשות של כ 1.5% בשקל בסוף החודש עקב המלחמה. |
מטבעות/ שער חליפין שקל/דולר
חודש פברואר היה חודש של נסיגה משמעותית בשוק הקריפטו, שסבל מהיעדר נזילות וממעבר משקיעים לזהב:
- ביטקוין (BTC): המטבע איבד כ-15% מערכו במהלך פברואר. לאחר שהתייצב בתחילת החודש, המתקפה על איראן הובילה לירידה חדה לרמה של $67,008 איתות דובי
- אתריום (ETH): המשיך להציג חולשה יחסית לביטקוין ונסחר מתחת לרמות התמיכה הקריטיות, כשהוא מושפע לרעה מהסנטימנט השלילי הכללי בשוקי הטכנולוגיה.
שער חליפין שקל/דולר ינואר 2026
שער החליפין: לאחר חודשים של התחזקות, השקל נחלש בסוף החודש. הדולר, שפתח את פברואר סביב 3.09 ש”ח, זינק לרמה של 3.135 ש”ח בעקבות הדיווחים על התקיפות באיראן.
